Jiří Filip Fios naidheachd: Tha margaidhean ionmhais air a dhol air ais gu cùrsa anns na beagan sheachdainean a dh’ fhalbh, agus às deidh ùine fhada de shileadh, bha coinnlearan uaine a-rithist air smachd a chumail air na clàran. Ach an e dha-rìribh deireadh a’ mhargaidh mathan no dìreach tionndadh meallta eile a bhios air a leantainn le tuiteam gu ìrean ùra? San artaigil seo, bidh sinn a’ taisbeanadh beachd Štěpán Hájek, àrd neach-anailis aig XTB, neach-cruthachaidh nam prògraman Seachdain aig na margaidhean a Wall Street fosgailte agus mòran stuthan anailis is foghlaim eile.
Tha stocan gu slaodach a’ toirt tuairmse air ìrean, gun a bhith a’ dùileachadh crìonadh san eaconamaidh. Tha am Fed a’ tòiseachadh a’ cur eagal oirre.
Bha an-uiridh mar aon de na fàisneachdan mu chumadh eaconamaidh Ameireagaidh. An toiseach bha e do-sheachanta gum biodh e do-sheachanta tighinn air tìr cruaidh agus tuiteam gu crìonadh. Às deidh sin, thòisich luchd-tasgaidh a ’leantainn agus ag ath-fhosgladh Sìona agus an suidheachadh lùtha nas fheàrr san Roinn Eòrpa, a thòisich air tighinn gu tìr bog san eaconamaidh. Bha seo gu math luath a' ciallachadh ath-mheasadh air tuilleadh leasachaidh air an atmhorachd, a bu chòir ruighinn faisg air 2% uaireigin tràth an ath-bhliadhna. Oir ma tha laighe bog air thoiseach oirnn, cha tuit an atmhorachd mar chreig. Ach, tha na margaidhean fo smachd eadhon nas dòchasaiche. Dh'fhàg seo sinn le cothrom gun tighinn air tìr. Dè air a bheil e air a thogail?
Cruaidh, bog agus gun tighinn air tìr
An àite crìonadh gu tur no slaodachadh eaconamach, faodaidh fàs fuireach làidir - no eadhon togail a-rithist - agus faodaidh companaidhean na prothaidean ro-mheasta aca a choileanadh. Tha luchd-taic a’ bheachd seo a’ toirt iomradh air dàta o chionn ghoirid a tha a’ comharrachadh gluasad leantainneach ann an caitheamh agus margaidh obrach làidir.
Chan e a-mhàin gu bheil an fheadhainn a chuireas geall air crìonadh a’ geall air crìonadh
An seo thig sealladh cuspaireil gach neach-tasgaidh, a tha sa chùis agam stèidhichte air dàta. Gu h-eachdraidheil, bidh eaconamaidh gu math tapaidh an-còmhnaidh a’ tighinn le atmhorachd tapaidh. Mar as làidire an eaconamaidh, margaidh obrach agus faireachdainn a’ mhargaidh a tha an cois na factaran sin, is ann as cuingealaiche a bhios am Fed agus a chumas ìrean nas àirde airson ùine nas fhaide. Aig a' cheann thall cuiridh seo bacadh air fàs eaconamach agus cuiridh e cuideam air prìsean stoc. Sheall geàrr-chunntas na coinneimh Fed mu dheireadh rudeigin inntinneach. Gu dearbh, dh’ aontaich bancairean gu bheil eagal orra mu chrìonadh, ged a tha aithrisean san àm a dh’ fhalbh air a bhith fo smachd a’ bheachd gun gabh crìonadh san eaconamaidh a sheachnadh. Tha am Fed dìreach a’ tòiseachadh a’ cunntadh air crìonadh, agus leis an t-slighe sin an dòigh as luaithe air targaid na h-atmhorachd 2% a ruighinn. Faodaidh iad seo a choileanadh le ìrean eadhon nas àirde.
Ach, bha margaidh nan ceanglaichean cuideachd a’ creidsinn ann an crìonadh gu toiseach a’ Ghearrain. Bidh na h-ìrean prìse lùbte a’ tuiteam 1% san dàrna leth den bhliadhna. Chan eil tuiteam 1% na laighe rèidh. An-diugh, tha a’ mhargaidh mu thràth a’ dùileachadh gearradh ìre cosmaigeach de 25 bun-phuingean, a’ nochdadh gu bheil iad air tuigse fhaighinn air diongmhaltas an Fhèidh gun a bhith a’ gèilleadh do atmhorachd. Thuig e cuideachd nach tuit an atmhorachd ann an loidhne dhìreach, a chithear cuideachd ann an lùban dùil ri atmhorachd eile a tha air a bhith ag èirigh nas àirde anns na beagan sheachdainean a dh’ fhalbh.
Cairt: lùb dùil ìre rèidh na SA a tha an dùil (stòr: Bloomberg, XTB)
Chan eil margaidhean stoc a’ dùileachadh crìonadh sam bith agus cha robh dùil aca ris eadhon aig toiseach na bliadhna. Tha sinn air buannachdan fhaicinn ann an stocan meme tuairmeasach, stocan goirid, companaidhean teignigeach no cearcallach a nì call. Aig an aon àm, dh'fhuirich roinnean le fàs mòr ann am prothaid leithid lùth, cùram slàinte no goireasan air a' chùl. Tha stocan air tòiseachadh ag ath-luachadh toradh bannan ag èirigh agus an dùil reataichean anns na seiseanan a chaidh seachad o chionn ghoirid, ach tha iad fhathast cunnartach àrd. Tha seo gam fàgail gu tuilleadh crìonadh, a tha a’ faighinn taic bho daineamaigs nam factaran bunaiteach is teicnigeach.
Feumaidh tu tòrr ocsaidean aig àirdean cunnartach
Shreap an S&P 500 air ais os cionn 15 às deidh don P / E tuiteam gu 18 anns an tuiteam, fhad ‘s a thuit am prìs cunnairt gu mòr. Tha an cothlamadh teignigeach seo a’ moladh gu bheil e nas fheàrr na sgoltagan a thoirt far a’ bhòrd agus calpa a riarachadh gu maoin dìon. Chan eil sin a’ tachairt aig an àm seo, agus suidheachaidhean ionmhais sgaoilte, dolar nas laige agus leachtachd nas fheàrr air a bhith gu leòr airson faireachdainn cunnairt a chumail suas. Chan e tighinn air tìr gu h-obann an suidheachadh bunaiteach. Ach, tha leachtachd air tòiseachadh a’ tuiteam a-rithist anns na beagan làithean a dh ’fhalbh, tha na margaidhean fhathast cunnartach àrd agus tha iomall sàbhailteachd air tuiteam gu mòr. Chan eil tairbh cho sàbhailte sa dh’ fhaodadh iad smaoineachadh. Gu paradocsaigeach, is e an dàta eaconamach a tha a’ sìor fhàs nas fheàrr as coireach ri seo, a tha ag atharrachadh an t-suidheachaidh gu sònraichte airson bannan, far a bheil toradh ag èirigh. Chan eil cosnadh agus stocan co-cheangailte 100%, ach sa chumantas tha luchd-tasgaidh banna gu math nas buige, agus ma tha stoc air an crìonadh a nochdadh, feumaidh iad an àrdachadh aca a nochdadh.
Cairt: Premium cunnart ionannachd (stòr: Morgan Stanley)
Bu chòir dhut tuigsinn nach fheum thu beachdachadh air crìonadh nuair a bhios tu a’ beachdachadh air margaidhean a’ tuiteam. Tha fàs GDP thairis air na 10 cairteal mu dheireadh air a dhol suas bhon àbhaist le taing don bhrosnachadh mòr, agus eadhon ged nach robh crìonadh ann, cuiridh tilleadh gluasad fàis gu na luachan tùsail cuideam gu leòr air oirean agus prothaid. Bidh cuideam cuideachd air oirean le crìonadh mean air mhean ann an cumhachd prìsean, leis nach bi luchd-cleachdaidh a’ gabhail ri prìsean nas àirde tuilleadh. Tha margaidhean an dùil crìonadh ann am prothaidean, ach is e an t-iongnadh a dhoimhneachd. Tha àite ann fhathast airson iongnadh air gach taobh, ach tha na bunaitean bunaiteach airson an stoc a cheannach fada bho bhith seachad. Faodaidh leachtachd agus suidheachadh ionmhais nas fheàrr ar cuideachadh gus faighinn thairis air a’ bheàrn seo (thachair seo aig toiseach na bliadhna), ach tha sinn a’ coimhead air an dearbh chaochladh.
Tha suidheachadh a’ mhargaidh ag atharrachadh gu luath. Thòisich toiseach na bliadhna le cus fanadair, agus gu h-obann thòisich barrachd is barrachd brataichean dearga a 'crathadh. Mairidh dòchas fhad ‘s a chumas margaidhean luachaidhean sòghail. Cho luath ‘s a nì iad ath-luachadh air ìrean nas àirde, thig crìonadh agus còmhla ris atharrachadh ann am faireachdainn, tòisichidh geall air an taobh shìos a’ cruinneachadh agus tòisichidh calpa a’ gluasad bho mhaoin chunnartach gu maoin dìon. Dh’ fhaodadh seo rùm fhosgladh airson an S&P 500 deuchainn a dhèanamh air ìrean ìosal na bliadhna an-uiridh - tillidh luchd-tasgaidh gu tìr chruaidh, is e sin nuair a tha thu airson stoc a cheannach agus gun a bhith a’ feitheamh ri crìonadh oir bidh e ro fhadalach airson a cheannach.
